Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 19 (оценка проектов)

Задача №215 (оценка целесообразности внедрения системы управления финансами)

Выполнить финансовую диагностику предприятия «Альфа» с целью обоснования целесообразности внедрения системы управления финансами.

На создание системы управления финансами израсходовано 1650 тыс. ден. ед. Норма амортизации – 25%. Благодаря системе контроля за финансовыми потоками себестоимость продукции снизилась на 1,2%. Базовый уровень себестоимости продукции составляет 2560 ден. ед./т. Базовый уровень производства продукции – 45 тыс. т. Производство продукции по проекту – 52 тыс. т. Цена 1 т продукции составляет 2816 ден. ед.

Целесообразность внедрения системы управления финансами обосновать с помощью следующих показателей:

• дополнительная прибыль;
• дополнительный денежный поток;
• срок окупаемости затрат.

Решение задачи:

1. Базовый уровень себестоимости продукции равен 2560 ден. ед./т. В результате внедрения системы управления финансами себестоимость снизится на 1,2% и составит:

Сед=2560*(1-1,2/100)=2529,28 ден. ед./т.

2. Если цена 1 т продукции составляет 2816 ден. ед., а себестоимость 2560 ден. ед., то прибыль с 1 т продукции равна 256 ден. ед. (2816-2560). Объем производства – 45000 т. Следовательно, базовая прибыль равна:

Пб=45000*(2816-2560)=11520000 ден. ед.

3. С учетом роста объема производства до 52000 т и снижения себестоимости до 2529,28 ден. ед./т проектная прибыль составляет:

Пп=52000*(2816-2529,28)=14909440 ден. ед.

4. Сравнивая базовую и проектную прибыль определяем дополнительную прибыль:

?П=Пп-Пб=14909440-11520000=3389440 ден. ед.

5. Стоимость системы управления финансами составляет 1650 тыс. ден. ед., норма амортизации – 25%. Следовательно, годовая сумма амортизации равна:

Аг=1650000*0,25=412500 ден. ед.

6. Дополнительный денежный поток складывается из дополнительной прибыли и годовой суммы амортизации:

?ДП=?П+Аг=3389440+412500=3801940 ден. ед.

7. Прибыль за 1-й год составляет 3389440 ден. ед. Следовательно, затраты на систему управления финансами в сумме 1650000 ден. ед. окупятся за 0,5 года (1650000/3389440).